【志忠論經(jīng)濟】蔡志忠：評級穩(wěn)定增抵抗風(fēng)險能力 大國博弈令資金人才涌來
專欄：金融
發(fā)布日期：2025-06-03
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蔡志忠-香港山西省政協(xié)常委及召集人、香港福建社團聯(lián)會永遠(yuǎn)名譽主席及副主席、中國和平統(tǒng)一促進會香港總會常務(wù)副會長
正當(dāng)評級機構(gòu)“穆迪”將美國主權(quán)信用評級降低時，香港金融地位卻迎來了支持和信任。國際評級機構(gòu)穆迪、標(biāo)普與惠譽三大機構(gòu)近日相繼確認(rèn)香港信用評級，其中穆迪更將香港展望由“負(fù)面”上調(diào)至“穩(wěn)定”，標(biāo)普與惠譽也維持“AA+”與“AA-”評級及“穩(wěn)定”展望。這是一件值得慶賀的事，在目前國際形勢嚴(yán)峻和經(jīng)濟異常動蕩的背景下，香港仍能憑借穩(wěn)健的財政實力、強大的金融韌性與獨特的制度優(yōu)勢，持續(xù)鞏固國際金融中心地位。
香港人不要妄自菲薄，也無需自吹自擂，從幾家國際機構(gòu)的評級看得出，東升西降的局面在進一步形成。綜合評級機構(gòu)的報告，有幾點香港比較突出，首先是高效的政策機制與金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，能抵御貿(mào)易摩擦與增長放緩的沖擊。其次是香港的聯(lián)系匯率制度能有效維持貨幣穩(wěn)定，即使基建開支擴大，未來兩至三年財政赤字料將低于 GDP 的 4%。還有香港能夠確認(rèn)穩(wěn)定的信用評級，就是認(rèn)可香港經(jīng)濟與金融體系抵抗風(fēng)險的能力。
關(guān)稅戰(zhàn)破壞全球經(jīng)濟 必將失敗收場
特朗普掀起全球貿(mào)易戰(zhàn)，對于大多數(shù)國家及地區(qū)來講，可以說是兩敗俱傷的錯誤行為，胡亂加征關(guān)稅對世界經(jīng)濟是一種破壞，最終必定失敗收場。關(guān)稅戰(zhàn)在國際上受到強烈反對，表面上來勢洶洶，打著美國優(yōu)先旗號，其實不得人心。在美國國內(nèi)就不斷被起訴，美國國際貿(mào)易法院判決特朗普政府全球關(guān)稅、報復(fù)關(guān)稅和芬太尼關(guān)稅等違法，并要求永久撤銷、停止實施。雖然特朗普政府馬上提出上訴，美國法院并暫準(zhǔn)其繼續(xù)實施，但其近月來的囂張氣焰已嚴(yán)重受挫。
另一邊廂，特朗普打壓學(xué)術(shù)自由，禁止哈佛大學(xué)招收國際學(xué)生，甚至連所有留美學(xué)生的簽證也不想再發(fā)，想將國際學(xué)生拒之門外，尤其是中國及香港學(xué)生。這一無理行為自然受到哈佛反對，并向特朗普政府提出訴訟，未來會如何判決仍未知之?dāng)?shù)。不過，此等荒謬行徑自然也受到美國國內(nèi)教育機構(gòu)極力反對，事實上是美國大學(xué)招收了全世界精英學(xué)生，又賺取了巨額學(xué)費來支援大學(xué)營運。那么對于美國來說，究竟是害怕海外學(xué)生學(xué)到專業(yè)知識和高端科技，然后回國服務(wù)？還是慶幸外國學(xué)生給美國學(xué)校帶來大量經(jīng)費收入，以及有眾多的優(yōu)秀人才畢業(yè)后留美發(fā)展？
大型IPO及人才回流 帶來經(jīng)濟復(fù)甦
筆者認(rèn)為，經(jīng)過一段時間的紛紛擾擾，最終加征關(guān)稅這場鬧劇都會結(jié)束。特朗普以為能從中得到一些好處，其實得不償失，因為全世界對于這種“打亂章”的不確定手法都會害怕，自然也就不敢再買入美債，甚至拋售美債。這樣會引致美元的強勢逆轉(zhuǎn)，美息將持續(xù)下跌，美元的走勢開始疲弱，美國可能重啟“量化寬松”政策。綜合以上種種，最后得出的結(jié)果是，頂尖的優(yōu)秀人才，包括高才、優(yōu)才和海外留學(xué)生，將來會有一部份流入香港；另一方面，環(huán)球資金也將持續(xù)涌進香港，金融股市已率先得益，相信樓巿也將有一番作為。
香港擁有的一國兩制，在這個亂世更突出其獨特的優(yōu)勢和魅力。國際調(diào)解院總部落戶香港，彰顯國際仲裁中心地位，教育事業(yè)的強勁發(fā)展態(tài)勢，以及IPO上市集資的熱潮爆發(fā)等等，都在告訴我們，世界正在經(jīng)歷此消彼長，東方之珠有能力重拾昔日光輝。如美國要撤銷中國股票在美股上市地位，香港交易所隨時準(zhǔn)備接收；如欲停止或取消留美學(xué)生簽證，港府也歡迎學(xué)生們來香港就讀。
港交所行政總裁陳翊庭日前表示，目前有逾150間企業(yè)正排隊等候在港上市，其中不少為集資額超過10億美元的大型企業(yè)。還有據(jù)外媒消息，內(nèi)地網(wǎng)上快時尚電商SHEIN將轉(zhuǎn)跑道到香港作IPO上市集資，未來幾周內(nèi)將向港交所遞交招股說明書，擬集資200至300億元，并于年內(nèi)掛牌，這只巨無霸放棄英國選擇來港上市，顯示香港擁有非凡的魅力，香港經(jīng)濟將再次騰飛。
